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桂浩明当仓位不再决定一切

发布时间:2021-01-08 01:55:53 阅读: 来源:钢格栅板厂家

如果投资者考察一下今年以来对股市的投资状况,那么很容易发现这样的现象:至少到5月份的时候,投资盈利的多少,与仓位的高低有着非常密切的关系。仓位高,盈利就多;仓位低,盈利就少。统计显示,这段时间除了个别品种外,被动的指数型基金表现是最好的,因为契约要求它们必须保持较高的仓位,而那些做得差的基金,主要原因就在于仓位偏低。同庆B(150007)到现在还是折价交易,一个很重要的原因也就在于其被认为建仓速度偏慢。另外有数据显示,今年私募基金的表现总体也不尽如人意,究其原因,也是与基金经理的谨慎心理有关。显然,这是一段仓位决定收益的行情,只要敢买股票,那么就有机会获得良好的收益。

不过,这种状况在最近出现了某种改变,从盘面来看,经常出现尽管股指涨幅不小,但是上涨的股票只占到所有股票的一半左右,换言之,也就是有50%左右的股票最近出现了滞涨。最新的统计显示,在指数突破2800点并创今年新高的同时,约有70%的股票并没有创新高,其中约30%以上的股票价位还停留在2600点附近甚至更低的位置。这种状况反映在部分投资者身上,就是赚了指数却不赚钱。到这个时候,人们也就不得不承认,仓位已经不再决定一切了。

之所以会出现这种情况,最主要的原因是市场在经过了半年多的上涨以后,已经显现出了结构调整的压力。前期,受到超跌反弹动力的推动,各种股票都有上涨。后来各类题材满天飞,个股的轮动很快,结果即便持股不动的话,手中的股票隔三差五地都会涨一涨。这个时候,只要保持足够的仓位,同时又不是过多地买入少数几个权重股,那么的确是能够稳稳地获利的。事实上,那个时候股市上个股的涨跌比,也一直维持在7:3乃至8:2的水平上。但到了现在,情况不同了。单纯的题材股行情已经难以为继,部分业绩较差的股票也因为估值太高,实在找不出继续上涨的理由。而相对滞涨的大盘股,这个时候却出现了补涨行情,这样一来市场的交易重心逐渐开始偏向于少数品种。于是,个股分化也就开始出现,且比例不断扩大,虽然指数在总体上还能够保持上涨的基本格局,但个股的普遍上涨局面,则已经基本看不到了。此刻,要想在股市上盈利的话,关键是看持股品种,而不再是仓位的高低。

这种变化的出现,可能会让一些投资者感到不那么适应,因为赚钱变得难了。但是应该承认这其实也是必然会发生的事情。因为,个股普涨的局面,毕竟不是市场运行的常态,而且也会带来很多问题,譬如掩盖了对绩差股的炒作等。反过来说,当出现个股分化,特别是绩优品种以及有可靠题材支持的品种上涨时,实际上是表明市场在走向理性,在这里人们能够感受到更多的投资氛围,体会到价值投资所展现的魅力以及稳健投资所能够带来的良好收益。因此,作为投资者,应该是认同这样的变化,适应在总体趋势向好背景下的个股行情时代。当然,此间要真正做好个股不是太容易的,多数个人投资者对于选股来说还是缺少必要的信息与技巧,而机构投资者则相对拥有较多的优势,这也就提醒人们,现在倒是要比较关注基金等机构的动向,毕竟当仓位不再决定一切的时候,通过观察机构动向是把握个股机会的良方。

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